亞瑪芬體育（Amer Sports）公司

亞瑪芬體育是一家全球領先的多品牌專業體育用品集團，總部位於芬蘭赫爾辛基，由安踏體育牽頭的中國財團戰略控股。公司在紐約證券交易所上市（股票代碼：AS），旗下擁有涵蓋戶外裝備、球類運動及健身領域的多元化高端運動品牌組合。

公司概覽

亞瑪芬體育以品牌組合管理商而非製造商的身份運營，採用輕資產模式，專注於品牌建設、研發及全球分銷。公司擁有超過1,000家自有零售門店，通過直營渠道與批發合作伙伴相結合的方式，為100多個國家的消費者提供服務。

關鍵財務數據

2024年全年營收達44.1億歐元（約合48億美元），2025年目標劍指50億歐元里程碑。公司持續實現兩位數增長，主要驅動力來自大中華區——現為其最大市場，其次是北美和歐洲。在安踏的戰略管理下，直營渠道利潤貢獻持續增長，EBITDA利潤率穩步提升。

業務板塊

公司的價值在於其精心佈局的品牌組合，每個品牌均在各自領域佔據領先地位：始祖鳥主導高端戶外硬殼服飾市場；薩洛蒙領跑越野跑及滑雪鞋類領域；威爾勝在網球和籃球裝備領域保持權威；阿托米克在滑雪裝備領域表現卓越；Peak Performance則服務於高端戶外服裝市場。

競爭優勢

亞瑪芬體育的護城河建立在三大支柱之上：無與倫比的高端專業運動品牌組合；經過驗證的直營轉型與高端化能力；以及藉助安踏體育的市場專長接入中國增長引擎。在材料科學、鞋類技術及碳纖維應用等領域的跨品牌技術共享，創造了額外的運營協同效應。

戰略展望

公司的2026年戰略強調：深化中國市場滲透、加速全球直營擴張、在拓展生活方式定位的同時保持技術信譽，以及推進全品牌組合的可持續發展舉措。主要挑戰包括：管理中國市場集中風險、在擴大可及性的同時維護品牌獨特性，以及應對地緣政治複雜性。