科達製造股份有限公司

科達製造股份有限公司（Keda Industrial Group Co., Ltd.）是一家總部位於廣東佛山的中國陶瓷與建材機械製造商。公司成立於 1992 年，是亞洲最大、全球第二大的陶瓷機械集團，也是蒸壓加氣混凝土（AAC）與石材加工設備領域的全球領軍企業。2025 年，公司實現營收 173.9 億元人民幣（CNY 17.39 billion），同比增長 38%；淨利潤 13.1 億元人民幣（CNY 1.31 billion）；員工總數 20,110 人，其中超過 13,000 人在中國境外工作。

公司概覽

科達通過自主研發與一系列戰略併購確立了自身地位。其品牌矩陣涵蓋 KEDA、HLT&DLT（恆力泰與德力泰）、ICF & Welko 以及 SUREMAKER，覆蓋陶瓷壓機、窯爐、拋光設備、AAC 板材生產線與石材加工系統。公司最突出的優勢在於產品矩陣的完整性：一條科達整線即可讓陶瓷工廠完成從原料製備到成品包裝瓷磚的全流程，這種整廠交鑰匙能力在全球範圍內少有競爭對手能夠匹敵。

當代科達最鮮明的特徵是其“設備 + 建材”雙引擎模式。科達並非只銷售機器，還在非洲——肯尼亞、加納、坦桑尼亞與塞內加爾——共同投資建材生產項目，目前已在當地生產瓷磚、衛生潔具及其他建材產品。這為其自有機械創造了內部需求，帶來持續性的製造收入，並使集團得以受益於高增長非洲經濟體的建設熱潮。該模式對 2025 年 38% 的營收增長貢獻顯著。

核心優勢

第一，規模與產品廣度：憑藉近百萬平方米的全球協同製造基地，以及業內最完整的陶瓷/AAC/石材機械產品組合，科達既能承接整廠交鑰匙項目，也能滿足單機升級需求。第二，本地化深度：超過 13,000 名海外員工與本地生產項目，賦予其純出口型企業所不具備的運營存在感，在非洲尤為如此——中國設備品牌在當地面臨關稅與物流壁壘。第三，創新節奏：2026 年推出的數字工廠控制系統 CeramiX IMCS，以及行業首創的智能壓機技術，使科達始終處於技術前沿。

第四，財務動能：2025 年 38% 的營收增長與創紀錄的 13.1 億元人民幣（CNY 1.31 billion）淨利潤表明，雙引擎模式並非紙面上的戰略，而是一臺將非洲建設需求轉化為集團層面盈利的機器。第五，通過收購意大利模具製造商 F.D.S. Ettmar 實現歐洲技術整合，強化了其高端陶瓷模具製造能力。

風險與展望

科達的風險集中於週期性與法律層面。其中國國內業務高度依賴房地產行業，中國房地產的長期低迷仍在拖累國內機械需求。集團還面臨法律審查：一項 9057 萬元人民幣（CNY 90.57 million）的訴訟已進入檢察監督審查程序，監管機構也在持續關注可能影響投資者情緒的公司治理事項。

在國際方面，非洲業務面臨主權、匯率與政治風險，但在四國分散佈局降低了單一市場敞口。展望未來，科達有望受益於全球城市化進程以及向 AAC 輕質牆體系統的轉型，其非洲製造平臺更賦予其純設備供應商無法複製的結構性增長空間。VerityRank 評分 89/100