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天士力醫藥集團股份有限公司
品牌 已驗證中國

天士力醫藥集團股份有限公司

天士力醫藥集團股份有限公司是中國領先的創新型中藥企業,專注於心腦血管處方藥領域,總部位於天津。該集團在上海證券交易所上市(股票代碼:600535.SH),2025年實現總收入82.36億元人民幣,淨利潤11.04億元人民幣,毛利率高達66.76%。憑藉其標誌性產品及核心心臟藥物管線,天士力處於循證中藥與符合FDA標準的現代製藥的交匯點。2025年,華潤三九完成了對天士力的戰略性收購,打造出一家總收入超過350億元人民幣的中藥超級航母。天士力擁有強大的研發管線,共有98個在研產品,研發投入達數十億元人民幣。

優勢:(1)高利潤產品結構,66.76%的毛利率反映了在心腦血管中藥領域的溢價定價能力;(2)符合FDA-cGMP標準的生產設施,為潛在的國際市場準入提供支持;(3)98個產品的研發管線及數十億元人民幣的研發投入,構建了長期競爭護城河;(4)2025年華潤三九的戰略收購,提供了國有企業分銷網絡和政策資源的接入;(5)在核心提取與微粒製劑技術方面擁有已建立的國際專利。

劣勢:(1)2025年華潤三九的收購引發了品牌獨立性擔憂及整合執行風險;(2)高度集中於醫院處方藥渠道,使集團面臨持續的VBP(帶量採購)定價壓力;(3)國際收入仍微不足道,限制了全球範圍的多元化發展。
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中國成立 19948,000+CNY$82.4億中國天津(符合 FDA cGMP 規範之提取及滴丸設施) / 100
更新於: 2026年10月·作者 維瑞評級 研究團隊·評選方法

上市市場數據

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媒體報導

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核心業務

天士力醫藥集團股份有限公司已確立其作為中國最具科學嚴謹性和國際視野的現代中藥企業之一的地位,其特色在於系統性地應用當代製藥科學方法,對中藥方劑進行標準化、臨床驗證和國際註冊。在2025財年,公司實現合併營收82.4億元人民幣,股東應占淨利潤達11.0億元人民幣,合併總資產為153.4億元人民幣,儘管公司股權結構演變和戰略重新定位帶來轉型挑戰,但財務狀況基本穩健。天士力的藥品生產在現代化生產設施中進行,這些設施專為符合美國食品藥品監督管理局現行藥品生產質量管理規範標準而建,這在中藥製造商中極為罕見,使天士力在發達國家藥品市場的產品註冊方面具有獨特優勢。公司的研發管線涵蓋98個活躍的藥物開發項目,涉及心血管疾病、腦血管疾病、消化系統疾病、代謝性疾病、腫瘤支持治療和神經系統疾病,是中國中藥行業中最廣泛、最科學嚴謹的研究組合之一。天士力的核心技術能力集中在其對中藥活性成分提取和定量技術的專有掌握上,包括先進的滴丸製劑技術,可實現精確的劑量標準化、提高生物利用度,並提供西方醫生和監管機構熟悉且可接受的藥物呈現形式。公司擁有大量製藥科學家、臨床研究專業人員、製造技術人員和商業運營人員,分佈在全國各地的研究中心、生產設施和區域銷售辦事處。在2025財年完成的一項具有戰略轉型意義的發展中,華潤三九醫藥股份有限公司成功收購了天士力的控股權,將公司整合到龐大的華潤醫藥生態系統中,在研發、製造、分銷和品牌營銷能力方面創造了巨大的潛在協同效應。

全球佈局

天士力醫藥的國際業務運營和全球監管成就可以說是任何中藥企業中最具國際影響力的,其核心是公司率先尋求美國食品藥品監督管理局對中藥方劑的新藥申請批准,這是其他中藥公司尚未實現的監管里程碑。公司的主要國際藥物資產是其旗艦心血管制劑複方丹參滴丸,該藥已成功完成FDA監管下的多個臨床研究階段,並在美國藥品監管審批過程中取得了比歷史上任何其他中藥產品都更深入的進展,生成了支持多個國際市場註冊申請的廣泛臨床數據包。天士力已在亞洲、非洲、東歐和獨聯體國家的眾多國家建立了藥品註冊和商業分銷合作伙伴關係,尤其是在東南亞國家,中藥在這些國家享有既定的監管認可和消費者接受度。公司擁有經國際認證的生產設施,已通過多個國家監管機構的檢查和批准,為向具有嚴格監管標準的市場供應藥品提供了必要的質量保證基礎設施。天士力與美國、歐洲、澳大利亞和亞洲的學術醫療中心、合同研究組織和臨床研究專業人員建立了廣泛的國際研究合作關係,構建了一個全球臨床研究網絡,支持公司雄心勃勃的國際註冊策略。公司積極參與國際製藥行業會議、監管協調論壇以及通過世界衛生組織、人用藥品技術要求國際協調理事會和各種雙邊藥品監管合作協議組織的傳統藥標準化倡議。通過戰略整合到華潤三九生態系統,天士力獲得了大幅擴展的國際分銷渠道、監管事務專業知識和財務資源,從中長期來看,這將加速和放大公司現有的國際增長軌跡。

核心優勢

天士力最具戰略價值和競爭優勢的資產是其在尋求美國食品藥品監督管理局對中藥方劑的正式藥品監管批准方面取得的無與倫比的進展。

快速概覽

總部

中國天津

成立

1994

員工

8,000+

營收

CNY$82.4億

工廠

中國天津(符合 FDA cGMP 規範之提取及滴丸設施)

上市

上交所

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數據來源與方法論

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主要參考資料: 官方網站 , Tasly Financial Summary - Investing.com, Tasly Stock Price - Google Finance, Tasly Q1 Revenue Analysis - Drugdu Media