Uni-Trend Technology (China) Co., Ltd.

優利德科技（中國）股份有限公司（Uni-Trend Technology (China) Co., Ltd.，上交所科創板：688628），使用UNI-T這一品牌，總部在東莞，生產測試測量儀器，是亞洲最大的手持電氣儀表供應商之一。2025 財年營收達到人民幣 12.208 億元，增長7.99%，儀器銷量832 萬臺。

行業地位

UNI-T 在售型號超過一千款，涵蓋通用儀表、專業電力與高壓儀器、溫度與環境儀表，以及臺式測試儀器。2025 財年產量815.6 萬臺，產能超過 1000 萬臺，員工1,651 人，其中383 人從事研發。

營收的支柱是通用儀表，貢獻6.728 億元（佔主營業務收入 55.1%），其次是溫度與環境儀表2.409 億元，測試儀器1.811 億元，專業儀表1.110 億元。海外銷售貢獻主營業務收入54.6%，中國大陸為44.2%，可見單位經濟性和產品目錄寬度比單價更重要。

競爭優勢

核心優勢是製造規模加自研技術。優利德每年投入1.459 億元做研發，相當於營收11.95%，持有550 項專利，其中發明專利111 項，另有26 項核心技術，覆蓋電路保護、採樣、信號處理和圖像處理。

渠道進一步放大這一規模。品牌觸達80 多個國家，依託近400 家經銷商，並在香港、美國和德國設有子公司。自有品牌分銷的毛利率為45.6%，自營電商為55.4%，都明顯高於 ODM 業務的36.4%；前五大客戶佔銷售額26.4%。

戰略擴張

越南工廠 2025 年投產。產能爬坡期間，集團毛利率一度被壓到43.37%，第四季度實現批量交付，2026 年上半年進入全面交付。它現在與松山湖、河源兩地工廠配合，縮短交期並降低關稅風險。2026 年上半年營收增長32.02%，達到8.151 億元，海外銷售增長51.08%。

2026 年，公司簽約收購51%的投票權，拿下浙江芯杉通信（Zhejiang Xincedar Communication），補上光時域反射儀、光纖傳感和電磁測量；它還持有芯片開發商蘇州迅芯微電子（Suzhou Xunxin Microelectronics）的少數股權，並通過一隻基金入股觸覺傳感器專業公司PaXini Tech。研發方向現在對準新能源、光伏和數據中心測試。

風險與展望

毛利率是主要軟肋。集團毛利率下降1.85 個百分點，為43.37%，ODM 毛利率下滑7.06 個百分點，至36.4%，反映出入門級產品價格已趨同，以及海外新廠的投入成本。營收雖然在增長，淨利潤仍下滑17.54%，至1.512 億元；海外銷售以美元結算，匯率與貿易政策一變，就直接落到利潤上。

前景取決於一件事：高端儀器提升結構的進度，能否快過大眾市場儀表丟毛利的速度。專業儀表毛利率已有51.2%，測試儀器增長16.85%。產能超過1000 萬臺，經銷商約400 家，研發投入接近營收12%，優利德有規模守住銷量基本盤，同時往價值鏈上爬。VerityRank 評分84/100。