卡爾德里集團

Calderys是一家總部位於法國的全球不定形耐火材料與連鑄結晶器保護渣領軍企業，由2023年與美國耐火材料巨頭HarbisonWalker International（HWI）合併而成。在Platinum Equity資本支持下，公司年營收預計達16億歐元，全球擁有60多個生產基地，員工約7000人。

業務概覽

Calderys在全球不定形（非成型）耐火材料領域佔據無可爭議的第一市場份額——該產品類別涵蓋澆注料、噴補料、搗打料及用於高溫工業爐襯裡與修補的塑性料。與定型耐火磚競爭對手不同，不定形耐火材料具有安裝更快、設計靈活性更強、維護停機時間更短等優勢，這些特性在現代煉鋼工藝中日益受到重視。公司在連鑄結晶器保護渣（包括結晶器保護渣、中間包覆蓋劑、鋼包處理渣）領域的互補優勢，構建了完整的煉鋼耗材產品組合。

2023年對HWI的收購具有變革意義，新增了19座原HarbisonWalker工廠（遍佈美國各地），顯著提升了Calderys在北美市場的競爭地位。2025年位於印度奧里薩邦的CAPES旗艦工廠投產，這是全球最大的單基地不定形耐火材料綠地投資項目，集酸性不定形、鹼性不定形及出鐵口泥漿生產線於一體。該工廠配備太陽能發電與雨水收集系統，體現了公司對可持續製造的承諾。

核心優勢

• 全球不定形耐火材料市場第一，擁有業內最廣泛的產品組合
• 變革性的HWI合併，打造真正的三大洲製造能力
• 印度CAPES超級工廠，精準切入全球增長最快的鋼鐵市場
• 多元化的終端市場佈局，降低鋼鐵、水泥、石化及焚燒行業的週期性波動風險
• 成功發行3億美元優先票據，彰顯強勁的信貸市場融資能力

挑戰與展望

作為私募股權支持的企業，Calderys需在長期戰略投資與最終投資者退出需求之間取得平衡——這一動態可能在未來2-3年內推動更多併購活動或公開上市。Calderys與HWI的併購後整合仍是持續性的運營挑戰，尤其在ERP系統統一與製造質量標準協調方面。展望未來，Calderys已佔據有利位置，將受益於全球向電弧爐（EAF）煉鋼的轉型——該工藝對不定形耐火材料的消耗量遠超傳統高爐路線。