Guangdong Haid Group Co., Limited

海大在動物飼料品牌權威指數上位列第三，在動物飼料自有產能指數上位列第二，這兩個位置衡量的是同一家公司的不同側面。品牌指數中，35% 權重給品牌影響力與集團銷售額，30% 給核心飼料銷量與製造能力，15% 給營收純度，10% 給供應鏈垂直一體化與跨國製造覆蓋，10% 給技術創新與聲譽。自有產能指數中，45% 權重給製造實力與產能，25% 給核心農產品與飼料品類的產量份額，15% 給合併銷售額與財務韌性，15% 給全球品牌影響力。營收 1284.68 億元人民幣，約合 178 億美元，增長 12.10%，其中 81.93% 來自飼料。公司在 2026 年《財富》中國 500 強中位列第 183 位，該榜單僅覆蓋中國，公司並非《財富》世界 500 強成員。

行業地位

海大 2025 年銷售飼料 3208 萬噸，增長 21%，這是專業製造商首次突破 3000 萬噸，對應產能 3500 萬噸。飼料營收 1052.58 億元人民幣，約合 146.2 億美元，佔集團總營收 81.93%。公司通過 600 多家子公司持有 380 多家專業工廠，約 42,000 名員工分佈在十多個國家。

產能第二、品牌第三，是誠實的讀法。海大飼料產量高於本組所有企業，但在其服務的養殖區域之外知名度並不高，因為品牌面向蝦蟹和魚類養殖者，而非消費者。在製造權重上它高於 CPF；在影響力與集團銷售額上則不是。

競爭優勢

水產板塊不只建立在飼料上。來自集團自有育種項目的無特定病原蝦苗、微生態製劑和水產保健產品，與膨化飼料抵達同一批客戶，彼此抬高對方的價值。在飼料之外同時購買蝦苗和保健產品的養殖戶，會繼續選擇自己已經信任其配方的廠家。

純度是第二項優勢。近 82% 營收來自飼料，在本文比較的大型製造商中佔比最高，這意味著管理層把注意力與資本都集中在同一項業務上。集團沒有任何產品為他人代工，因此配方控制與可追溯性都留在自有工廠內部。

戰略擴張

增長正在向海外轉移。海大在十多個國家生產，其中越南、印度、印度尼西亞和厄瓜多爾是較大的市場，海外水產飼料銷量以兩位數增長。把工廠建在熱帶蝦魚養殖場附近，縮短了飼料廠與市場之間的距離，這在水產養殖中比在豬禽飼料中更重要。

公司還加入了 2025 年 6 月與特驅集團、大北農、通威和廈門建發組建的採購聯盟，多家中國大型飼料企業據此聯合議價並共同發運原料糧。聯合採購不改變配方，但改變大豆和玉米的採購基差，而高銷量、低毛利業務正是在這裡守住自己。

風險與展望

成本壓力來自公司外部。紅海航運受阻拉長航線，埃及等市場的貨幣貶值則抬高進口大豆蛋白和魚粉的到岸成本。由於飼料按大宗商品毛利銷售，這些漲幅無法迅速轉嫁，而承壓最重的正是為這些市場而建的海外工廠。

更深層的問題是，銷量領先與利潤領先並非同一項成就。在營收增長 12.10% 的一年裡，淨利潤下降 4.97% 至 42.80 億元人民幣，國內生豬養殖吃掉了差額。海大不是《財富》世界 500 強成員，也不從任何母公司繼承席位；其第 183 位來自 2026 年《財富》中國 500 強，該榜單僅覆蓋中國。VerityRank 評分 89/100。