華域汽車系統股份有限公司

華域汽車系統股份有限公司（HASCO）是一家中國汽車零部件集團，總部位於上海，由上汽集團控股。2025 年營收達到 183.99 十億元人民幣，歸屬於股東的淨利潤為 7.207 十億元人民幣。公司運營著 300 多個研發、製造和服務基地。

公司概況

華域汽車 2025 年報告的營收為 183.99 十億元人民幣，增長 8.49%，歸屬於股東的淨利潤為 7.207 十億元人民幣，增長 7.51%。扣除非經常性損益後的利潤增長 10.67% 至 6.387 十億元人民幣——增速快於整體利潤，表明推動改善的是基礎運營業務，而非一次性收益。

這一業績引人注目，因為它是在中國汽車市場歷史上最具破壞性的價格戰中實現的。汽車製造商一直在通過供應鏈強制推行年度降本，大多數零部件製造商的利潤率都出現了壓縮。華域汽車同時實現了營收增長、利潤增長和基礎利潤增長，這得益於其業務的廣度：產品涵蓋底盤、驅動電機、熱管理系統、內飾和雷達，任何單一品類的價格壓力都不足以決定集團的整體業績。

競爭優勢

• 擁有全流程產業鏈。華域汽車自主鑄造和鍛造金屬，自主模塑精密塑料，自主繞制電機，並自主校準雷達模塊。一家開發新電動平臺的中國汽車製造商可以從一個供應商集團採購底盤、電機、空調系統、儀表板和泊車傳感器。

• 成本與響應速度。大眾、通用汽車以及大量中國電動汽車初創企業從華域汽車採購有兩個原因：價格，以及在開發項目後期更改零部件而不影響上市的能力。

• 跨車輛系統的多元化。營收分散在如此多的產品系列中，以至於某一個系列——比如傳統動力總成部件——的下滑會被另一個系列的增長所抵消，這就是該集團能夠在價格戰中實現增長的原因。

• 購入下一代技術。2025 年末，華域汽車同意以 206 百萬元人民幣收購 上汽清陶 49% 的股權，進入固態電池製造領域，並以 155 百萬元人民幣收購 聯創汽車電子 5.3% 的股權，鞏固其在線控底盤和新能源汽車電子領域的地位。

面臨的挑戰

華域汽車對母公司的依賴既是結構性弱點，也是優勢。上汽集團及其合資品牌的市場份額一直在被比亞迪和中國新興電動汽車製造商蠶食，華域汽車的配套銷量也隨之下降。與此同時，華域汽車迄今所吸收的那些價格戰動態繼續對毛利率構成壓力，其約 3.9% 的淨利率幾乎沒有容錯空間。公司的製造佈局絕大多數在國內，300 多個基地集中在中國，因此海外客戶主要通過出口服務——隨著歐洲、北美和印度關稅壁壘上升，這條路線越來越昂貴。贏得更多非關聯和海外業務是戰略重點，這需要華域汽車尚未建立的國際本地化能力。VerityRank 評分 85/100。